澳门777娱乐官方 礼品包装 大公将宣布将金洲慈航主体信用评级和债券信用等级下调至C,金洲慈航(000587.SZ)公告称

大公将宣布将金洲慈航主体信用评级和债券信用等级下调至C,金洲慈航(000587.SZ)公告称



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表面风光,实则脆弱,只要一个环节出了错,便如同多米洛骨牌一般产生连锁反应,所有一切都轰然倒地,这便是金洲慈航这些年一直所面临的问题。

金洲慈航最近风波不断。

金一文化
今天公告宣布,分别与金洲慈航和保利江山资源有限公司签署合作协议,共谋黄金珠宝产业发展大计。

金洲慈航11月14日晚公告,公司董事会审议通过了《关于与紫金矿业集团资本投资有限公司合作设立公司的议案》。公司拟与紫金矿业集团资本投资有限公司(上市公司紫金矿业之全资子公司,以下简称“紫金资本”)共同投资设立“金洲黄金资产管理有限公司”,拟注册资本为20亿元,其中公司出资16亿元,持股80%;紫金资本出资4亿元,持股20%。新设公司的经营范围为贵金属首饰、贵金属工业材料、珠宝玉器、工艺美术品加工、销售等。

2019年5月21日,金洲慈航(000587.SZ)公告称,公司及旗下“17金洲01”被大公国际资信评估有限公司再次下调评级至C,而距离上一次被下调评级是5天前的5月16日。

金洲慈航6月7日发布公告称,控股股东质押股份触及平仓线,可能直接导致公司实控人变更。控股股东将通过筹措资金、追加保证金或质押物等措施化解股票质押风险。

在连续两次延期兑付未果后,5月16日,金洲慈航公告称,因公司流动资金紧张,应于2019年5月15日前兑付的“17金洲01”债券本息合计13,988.00万元未能如期兑付。

公告显示,金一文化与金洲慈航达成的《战略合作协议》预示着双方将在更专业范围、更广阔领域、更细分市场上结成深度的战略合作伙伴关系,进一步加强在黄金产业链上的协同作用,充分发挥各自的产业优势和资本优势,互利共赢。

公告表示,新公司的成立是公司顺应传统黄金产业和互联网科技、金融服务相结合的产业发展趋势,布局互联网黄金金融业务的重要举措。公司将发挥黄金产业龙头的集聚与引流作用,通过深度参与厦门黄金产业园运营及黄金精炼、加工、批发零售、国际贸易、消费金融支持、旧金回收及旅游文创等多种渠道的产融结合,促进现有产业转型升级,实现黄金产业链业务资源的战略整合。

2019年5月16日,金洲慈航旗下“17金洲01”公告表示确定违约,无法支付本息合计1.4亿元,但《华夏时报》记者注意到,金洲慈航账上趴着16.69亿元货币资金,为何连1.4亿元的本息都还不起?

据了解,金洲慈航是一家集黄金首饰开发设计、生产加工、批发零售于一体的国内珠宝企业。公司的经营范围为:贵金属首饰、珠宝玉器、工艺美术品加工、销售;金银回收;货物进出口;股权投资、矿山建设投资、黄金投资与咨询服务;黄金租赁服务;选矿。

随后,5月21日,大公将宣布将金洲慈航主体信用评级和债券信用等级下调至C。而在此之前,4月30日,大公已将其评级下调至BB,评级展望为负面。

作为黄金珠宝领域里的融资租赁龙头企业,金洲慈航将发挥其在综合金融服务方面的资本及资源优势,为国家品牌“金一文化”打造黄金珠宝首饰以及贵金属工艺品设计、加工、销售一体化全产业链提供一揽子金融服务,助力金一文化拓展销售渠道及网点,增强在黄金珠宝产品零售端的竞争力,早日打造成为国内全品类、全产业链覆盖的顶级黄金珠宝知名品牌。

业内人士表示,金洲慈航主要有两大业务:一是黄金珠宝业务,主营是黄金珠宝首饰研发设计、加工制造、批发零售及品牌加盟等;二是融资租赁业务,主要是通过售后回租、直接租赁等融资租赁方式为承租人提供融资租赁服务等。今年前三季度该公司实现营业收入28.79亿元,同比下降2.33%;实现归母净利润3.6亿元,同比增长4.07%。

此外,年报显示,金洲慈航2018年实现营业收入104.8亿元,同比减少10.41%;扣非后归母净利润为-28.81亿元,此前一年同期为10.1亿元。2019年,金洲慈航依旧延续此前颓势。值得注意的是,金洲慈航2012年曾斥资660万元请杨幂为金叶珠宝代言,更在2015年登上央视,与CCTV2“一槌定音”栏目合作。

两大合作商,均出现控股股东平仓风险

与此同时,华泰联合证券有限责任公司于近日发起召开“公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券2019年第二次债券持有人会议”,讨论将在会议结束后5个工作日内,对金洲慈航提起相关司法程序,要求其兑付余下本金和利息。

业内人士认为,金一文化与金洲慈航的深度合作,不仅有利于提高双方的专业化水平,提升双方的经营效率与效益,而且有助于我国黄金珠宝业的产业整合和健康发展。

该公司围绕黄金矿山建设投资、黄金首饰生产加工、珠宝首饰品牌零售三大业务板块,实现产业链的整合。同时,在青岛等区域中心城市建立专业黄金珠宝商城,入驻北京进军华北市场,凭借加盟品牌效应以及线上营销策略巩固销售能力,致力于打造大型黄金珠宝企业集团。该公司下属公司丰汇租赁发展迅猛,为金洲慈航提供了持续增长驱动力。2012年至2015年,丰汇租赁每年净利润均保持了70%以上的增长,2016年净利润超过9亿元。

据了解,金洲慈航主营黄金珠宝首饰,并以金叶珠宝为运营平台,2015年收购并入租赁业务。

诸位是否还记得猫妹不久前写过的金一文化?(《金一文化:一年疯狂开店千家,毛利率大跌现金流堪忧》)当时猫妹根据财报分析了不少金一文化的财报问题与经营风险,也在文章中对其严重的股权质押问题表示过担忧。

面对无法回避的资金缺口和兑付压力,曾经连续三年给金洲慈航贡献了大半利润的丰汇租赁有限公司再次被“寄予厚望”。金洲慈航给出的应对方案是,“将积极推进转让丰汇租赁股权的重大资产重组事项,积极筹集资金”。

另外,金一文化与国务院国有资产监督管理委员会管理的大型央企中国中煤能源
集团有限公司控股的保利资源签署的《合作意向协议》聚焦股权合作和黄金珠宝供应链金融。由于保利资源主要从事国内外金属矿山的投资开发,在黄金、铜、钻石等矿山的探采和选冶方面有着强劲的优势,特别在在黄金珠宝上游相关环节有丰富的国内外资源优势,具备黄金珠宝上游资源的勘查与开发的良好品牌及技术优势,本次合作有望进一步提升金一文化在黄金珠宝全产业链运营实力。

该公司通过资源整合、结构调整,形成黄金珠宝与融资租赁两大业务板块相互支撑、产融结合、共同促进的业务格局,未来发展值得期待。本次投资有助于发展金洲慈航产业链下游板块与黄金金融板块,同时发挥双方各自优势,深度参与厦门黄金产业园规划建设及运营,有利于该公司的长远发展。

1.4亿元债券违约 近九成货币资金受限

5月28日晚,金一文化发布公告称,因近日公司股价连续下跌,公司实际控制人钟葱质押的股票触及平仓线,股票自5月29日开市起停牌。钟葱已触及平仓线的股份占公司总股本7.03%,占其所持股份的54.52%。该事项可能导致公司实际控制权发生变化。

不过,在债券违约之前,金洲慈航已有转让丰汇租赁股权的举动,抛开筹措资金的目的,更有“甩包袱”的意味。

同时,协议约定,金一文化未来可采取定向增发方式引入保利资源作为战略股东;保利资源同意在战略入股金一文化的同时,与金一文化展开包括但不限于应收账款融资、库存融资以及预付款项融资等的黄金珠宝供应链金融业务合作,并根据金一文化业务发展需求协调专业团队及相关公司为金一文化提供金融服务。

2019年5月21日,金洲慈航公布公告称,大公资信决定将金洲慈航主体信用等级调整为C,“17金洲01”信用等级调整为C。此前,5月16日,经大公综合评定,金洲慈航主体信用等级为BB,“17金洲01”信用等级为BB。

金洲慈航如今的处境与金一文化较为类似。

截至目前,上述重大资产重组计划仍旧悬而未决。

据了解,金一文化在黄金珠宝、钻石及贵金属工艺品的研发设计、智造生产和销售等领域拥有丰富的产业运营经验及较高的市场份额。业内人士指出,与金洲慈航和保利资源展开黄金珠宝供应链金融的战略合作,是金一文化完成全产业链打造后谋求经营模式升级,向新型黄金珠宝企业进军的一大力措。

债务违约的雷从2018年一直延续至今,康得新、中弘股份、凯迪生态等上市公司均如此。

因为就在金洲慈航停牌时的十多天前,5月16日,金洲慈航与金一文化宣布“联姻”:金一文化拟购买金洲慈航全资子公司金叶集团旗下深圳金叶珠宝、北京金叶珠宝、青岛金叶珠宝、武汉金叶珠宝各100%的股权,交易价预计15亿元,金一文化与金洲慈航同时签署战略合作协议。

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2019年5月16日,金洲慈航公告称,公司应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计1.4亿元。截至公告日,因公司流动资金紧张,未能如期兑付“17金洲01”本金和利息。公司就该事宜向“17金洲01”的债券持有人致以最诚挚的歉意。

金一文化的“伴侣”:

加码转让丰汇租赁股权

一位接近金洲慈航的人士向《华夏时报》记者称,公司正在积极筹集资金,把这个窟窿补上,这事对公司确实影响比较大。

多高体质并存,业绩依赖并购

5月16日,金洲慈航发布《关于“17金洲01”未能按时兑付本息的公告》,称应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计13,988.00万元,因公司流动资金紧张,未能如期兑付本金和利息。公司将积极推进转让丰汇租赁股权的重大资产重组事项,积极筹集资金,以缓解流动性压力,为本次债券本息的尽早兑付提供更有利的条件。

公告显示,“17金洲01”发行规模为人民币5.2亿元,于2017年5月26日在深交所上市,此债券为固定利率债券,票面利率为6.90%;期限为3年,附债券存续期内的第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。2年期到后,因为“17金洲01”附有投资者回售选择权,金洲慈航提前提高了票面利率超2%。

如果把金洲慈航与金一文化的财报都梳理一遍的话,就能很直观的得出一个结论:金洲慈航和金一文化真有夫妻相!

其实,金洲慈航对丰汇租赁的股权转让事项在3个多月前就已经开始。

2019年2月,金洲慈航曾多次发布公告称,将“17金洲01”存续期后1年(2019年4月5日至2020年4月5日)票面利率由6.90%上调至9.00%,并在存续期后1年固定不变。然而,这样做最终也未能挽回投资者对公司的信心,随即投资者全部选择了进行回售申报,回售金额本息合计5.56亿元。

金洲慈航的前身为光明家具,光明家具前身系1992年经黑龙江省体改委批准重组设立的股份有限公司。1996年4月25日,光明家具在深交所挂牌上市。2009年11月公司进行了破产重整,后于2011年完成破产重组,公司名称由“光明家具”变更为“金叶珠宝”(2016年3月底,再次完成工商变更登记,改名为“金洲慈航”)。

2019年1月30日,金洲慈航发布重大资产重组公告称,拟将公司持有的丰汇租赁90%股权转让给深圳深德泰资产管理有限公司,股权转让价款将以丰汇租赁2018年合并报表净资产数额的90%的审计评估值为参考基础,双方协商确定。且深德泰应在签署《股权转让意向书》后向金洲慈航支付诚意金5亿元,并在2019年4月30日前支付不低于总价款51%以上的股权转让款。

虽然后期在双方协商后,“17金洲01”投资者撤回了80%的回售申请,但是面对剩下仅20%的回售金额,金洲慈航仍然无力支付。

前世卖家具,后世卖珠宝。金洲慈航的前半身避之不提,单从其的后半生的经历来看,金洲慈航做珠宝的时间便与金一文化较为接近(金一文化成立于2007年,2014年1月正式登陆中小板),业绩的爆发期很是相似。

这并不是金洲慈航首次公告转让丰汇租赁股权。早在2018年7月,金洲慈航就筹划以丰汇租赁70%股权作为置出资产,与中国庆华能源集团有限公司持有的全资二级子公司内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限公司(下称“腾格里精细化工”)100%股权的等值部分进行置换。此次交易的理由是,新增腾格里精细化工的己内酰胺及碳纤维生产与销售业务,能够优化公司资产结构,更好地聚焦实体产业,提升公司抗风险能力和市场竞争力。

值得一提的是,截至2018年末,金洲慈航的账上趴着16.69亿元货币资金,为何会还不起区区1.4亿元的本息?事实上,金洲慈航已经捉襟见肘了,年报显示,其货币资金中有14.84亿元都因抵押、质押或冻结而受限,占总金额的近九成。

两者营收均过百亿,主要业绩亮眼。但同样,金洲慈航也存在高应收账款、高存货、高资产负债率、高股权质押、高商誉……等多高体质。

半年过后,2019年2月21日,金洲慈航却宣布与腾格里精细化工的股权置换事项终止,并解释称,因宏观经济环境及资本市场情况发生较大变化,继续推进该事项具有较大不确定性,存在较大难度。

另外,2019年以来,金洲慈航董监高出走频频。3月6日,董事何小敏辞职;4月29日,总工程师刘开才、副总裁童朝方辞职;5月,投弃权票的独立董事夏斌、胡凤滨也相继提出辞职。

应收账款方面:金一文化的应收账款过高是由于近些年来自营模式转为加盟模式后,放宽了加盟商的账期之后,致应收账款“飙升”。

但金洲慈航没有就此放弃转让丰汇租赁股权的想法,而是随之找到了新的交易对象——深德泰,并将转让的丰汇租赁股权份额增加到90%,交易标的更直接指向巨额资金。

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